Posted 24 октября 2008,, 00:45

Published 24 октября 2008,, 00:45

Modified 17 сентября 2022,, 14:21

Updated 17 сентября 2022,, 14:21

Развивающиеся рынки падают, доллар дорожает

24 октября 2008, 00:45
Многие развивающиеся валюты сейчас близки к еще большему обвалу

ВЛАДИВОСТОК. 24 октября. ВОСТОК-МЕДИА - Доллар США продолжает удерживать лидерство на рынке FOREX, и так, похоже, будет до тех пор пока на фоне обвала мировых рынков акций не закончится бегство в качество, то есть в Treasuries и американскую валюту с йеной.
Как сообщают аналитики компании «Admiral Markets», если в понедельник и во вторник мы говорили преимущественно о том, что ФедРезерв и Казначейство США своими очередными пакетами мер способствовали росту курса доллара, то 22 октября нестабильность на развивающихся рынка акций можно было считать одним из драйверов роста курса доллара.
Довольно-таки резко активизировались в середине недели спекуляции на тему возможного дефолта в Аргентине, где власти решили в среду национализировать все пенсионные фонды (это как раз и могло вызвать очередной приступ паники на Emerging markets). В отдельные часы потери по национальному фондовому индексу Merval достигали 16% (в итоге день закончился снижение на 10,11%). В Бразилии Bovespa снизился на 10,2%, мексиканский Bolsa упал примерно на 7%. В Merrill Lynch опять же заявили, что многие развивающиеся валюты сейчас близки к еще большему обвалу. Все это также способствовало и сворачиванию операций carry trade, то есть росту курса йены.
Ряд экспертов, анализируя довольно-таки сильное снижение фондовых индексов в США (Dow Jones -5,69%, S&P500 -6,1%, Nasdaq -4,77%) 22 октября, говорит о том, что ФедРезерв может пойти на снижение ставки по федеральным фондам еще на 0,5% с 1,5% до 1% не на заседании 29 октября, а уже чуть ли не в четверг. Если это произойдет, то как и в январе, а также осенью мы вполне можем увидеть как минимум сиюминутный взлет фондовых индексов в США, цены на нефть, а также коррекционный рост курса EURUSD.
Другая причина роста курса доллара против, в частности, европейских валют в среду — это спекуляции на тему того, то в Еврозоне и Великобритании в ближайшее время процентные ставки могут снижаться куда быстрее, чем в Соединенных Штатах. В случае с парой GBPUSD, которая снизилась в среду с 1,6690 до 1,6245 стоит выделить заявления главы Банка Англии Мервина Кинга, который открыто заявил о том, что в экономике Великобритании началась рецессия.
Кстати, что касается «минуток» или протокола к последнему заседанию Банка Англии, то в принципе общее понимание того, то ставка на 0,5% была снижена и в Еврозоне, и в США в едином порыве привело к тому, что на «минутки» валютный рынок никак не прореагировал.
По инерции пару GBPUSD вполне может вынести к 1,60 или ближайшему сильному уровню поддержку, от которого можно ожидать очередной отскок.
Что касается EURUSD, то здесь день закончился очередным снижением, на этот раз с 1,3040 до 1,2826. По-прежнему все банально сводится к тому, что те инвесторы и хедж-фонды США, которые в предыдущие годы активно инвестировали на развивающиеся рынки, либо покупали активы номинированные в евро, сейчас фиксируют прибыль по активам и в спешке их выводятрепатриируют в США. Другой фактор — это большой левериджплечо или маржинальные позиции, которые посредством различных CDO и прочих структурных продуктов наводнили в предыдущие годы финансовые рынки. Ликвидация данного рода позиций в том числе способствует росту курса доллара.
Если говорить о carry trade, то пара USDJPY снижается в среду с 101,50 до 98, достигая фактически минимумов этого года, которые ранее в марте этого года. На наш взгляд, ФРС и Казначейство США в ближайшие дни вновь что-либо придумают, чтобы сдержать снижение американского фондового рынка. Все это может в итоге означать то, что мы можем вновь по USDJPY в ближайшее время начать торговаться выше 100,00.

"